Его значение рассчитывается с учетом факторов, которые могут повлиять на волатильность. Волатильность представляет собой меру риска использования финансового инструмента за заданный промежуток времени и имеет большое значение при построении инвестиционных и торговых стратегий. В этой статье рассмотрим самые популярные индексы волатильности и расскажем, как правильно читать их значения.
- Наряду с ценой, котировка предложения может предусматривать количество ценной бумаги, доступной для продажи по данной заявленной цене.
- Один из самых популярных — индекс волатильности (или VIX), который в 1993 году ввела Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange, или CBOE).
- С тех пор тот же метод продолжает использоваться и по сей день.
- Прежде чем перейти к понятию VIX, стоит разобраться, что такое волатильность.
Их значения отражают рыночные ожидания относительно того, какой будет цена опционов на основные фондовые индексы. В спокойное время, при высоком интересе к рисковым активам (акциям), индекс страха VIX снижается. Любая волатильность хороша, если только она не «впадает в крайности» — ниже 20 или выше 80. Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange) ввела этот индекс в 1993 году. Максимальное значение индекса 89,53 было зафиксировано 24 октября 2008 г.
Ограничения индекса волатильности
Таким образом, VIX представляет собой средневзвешенное значение всех цен опционов на индекс S&P 500. Индекс VIX обратно пропорционален состоянию фондового рынка. Его значения растут, когда фондовый рынок и индекс S&P на американском рынке падают. Если индекс превышает отметки 40-45, это значит, что уровень страха растет и инвесторы бегут от риска. Если значение около 17 и ниже, торговля ведется в спокойном режиме и риск невелик.
Значения индекса показывают, как за 30 дней меняются ожидания участников рынка относительно широкого спектра инструментов. Чтобы объективно рассчитать индекс, берутся уровни спроса и предложения для опционов на индекс S&P 500. Таким образом, индекс VIX отражает консенсусное мнение участников рынка относительно ожидаемой волатильности индекса S&P 500 на горизонте 30 дней. Его можно интерпретировать как рыночную оценку риска на ближайший месяц. Индекс S&P 500 охватывает крупнейшие компании США и является индикатором целого пласта экономики. Его динамика — это, пожалуй, главный показатель настроения участников фондового рынка.
Своих максимальных значений индекс достигал в периоды сильных кризисов, сопровождавшихся обвалом фондового рынка. За период с 2008 по 2023 годы — это мировой финансовый кризис индекс волатильности в 2008, 2009 и 2010 годах и обвал в марте 2020 года во время пандемии COVID. История VIX восходит к 1993 году, когда Чикагская биржа опционов (CBOE) объявила о запуске индекса.
По этой причине такой инструмент нередко критикуют многие аналитики. Для криптовалют, которые волатильны по своей природе, показатели индикатора могут быть очень полезны. Автоматизированная электронная система управления финансовыми потоками и активами. Агентство ПРАЙМ является издателем и распространителем «Вестника Банка России» и «Статистического бюллетеня Банка России». “По степени волатильности и рисковости традиционно лидируют фьючерсы, опционы (так называемые деривативы) и криптовалюты”, — отмечает Юрий Дмитриев. Использовать динамику VIX и описанные выше торговые стратегии лучше как дополнение к вашим основным алгоритмам.
Индекс волатильности
VIX также помогает измерять изменения коррелирующих индикаторов, таких как SPX. Обычно периоды низкой волатильности на рынке сменяются периодами ее всплеска. Чтобы уменьшить риск потерь, многие трейдеры предпочитают входить в рынок в периоды затишья и ждать повышения активности, а значит, и размаха ценовых колебаний.
Расчет VIX
История успеха Джорджа Сороса — экстремальный, но при этом один из самых ярких примеров того, как инвестору удалось заработать на высокой волатильности. В 1990 году мало кому было известно имя этого бизнесмена, а у Европы еще не было единой валюты. Но уже тогда страны Старого Света продумывали схемы экономического объединения.
Некоторые трейдеры используют эти события, «торгуя на новостях». При этом нужно учесть, что ожидаемая волатильность малоликвидных акций типа Н-ской автоколонны потенциально выше. Если, к примеру, стратегический собственник захочет поднять (или опустить) цену, то никто и ничто ему не помешает. Индекс волатильности RVI — это не универсальный инструмент, гарантирующий доходность. Наиболее эффективными выглядят вложения в индекс РТС на срок 30—180 дней после снижения RVI ниже 2,5 стандартного отклонения от среднего уровня, рассчитанного за 50 дней. Эти производные инструменты позволяют спекулировать напрямую на изменении волатильности, хеджировать портфели или использовать для торговых стратегий.
Что такое индекс волатильности или индекс страха
Имея оценку степени опасений на конкретный момент времени, можно предугадать, в каком направлении будут двигаться котировки инвесторов. Если показатель волатильности низкий, значение индикатора находится близко к нулю, но никогда не может его достичь. Высокий BVOL говорит о том, что ожидаются значительные изменения цен; низкий — предполагает незначительные ценовые колебания. Например, BitMex рассчитывает индекс https://fxglossary.org/ дневной исторической волатильности биткоина BVOL24H, как логарифмическое процентное изменение значений спот цены биткоина, которые берутся каждую минуту. Резкий всплеск волатильности приводит к тому, что трейдеры ожидают продолжение тренда и открывают сделки в стремлении заработать на резких скачках цен. В свою очередь, это еще больше наращивает панику на рынке и способствует еще большему росту волатильности.
Как работает индекс волатильности?
Именно поэтому рассчитанный для него индекс волатильности VIX является самым популярным показателем, отражающим спокойствие или, наоборот, панику на рынке. Индекс волатильности — показатель, отражающий ожидаемые изменения цены актива в течение следующих 30 дней. Сегодня рассчитывается несколько подобных индикаторов, но прародителем в данной группе считают Чикагскую биржу опционов (Chicago Board Options Exchange (CBOE)). Ею был определен этот показатель в 1993 году, хотя создание индекса задумано еще в 1986 г.
Опытные участники рынка советуют грамотно оценивать, какие его сигналы воспринимать как призыв к действию. Включая VIX в торговую стратегию, нужно эмпирически проверять вероятные критические уровни. Во времена политической неопределенности и кризисов VIX имеет тенденцию к росту. Индекс волатильности зависит от действий трейдеров и инвесторов на рынке, также на его динамику влияют публикации важных экономических новостей, перемены тенденций и экономические кризисы. Индекс волатильности служит противоположным индикатором настроения, помогая определить, слишком ли много страха или уверенности на рынке.
Хотя индекс волатильности VIX сам по себе не является объектом для торговли, он может использоваться в качестве индикатора настроений и ожиданий участников рынка. Как видно из таблицы, чем выше значение индекса волатильности VIX, тем больше беспокойства и неопределенности на рынке. И наоборот, очень низкие показатели свидетельствуют об излишней самоуверенности инвесторов. В периоды оптимизма и эйфории среди инвесторов, когда растут необоснованные ожидания дальнейшего роста рынков, волатильность обычно падает, а во времена пессимизма и паники – возрастает.